公司于2014年4月26日发布2014年一季报：公司2014年一季度实现营业收入4.4亿元，同比增长186%；归属上市公司净利润4147万元，同比增长693%；每股收益0.13元。
    核心观点：（1）光伏景气延续上行趋势，全年14GW有望达成；（2）逆变器成本继续下降，公司市场份额维持稳定，仍达30%以上；（3）地面电站大规模开展，预计年内建成300MW；（4）公司将积极发展其他新的业务增长点。如储能逆变器、电动汽车电机控制器等。
    盈利预测与投资评级。公司业绩处于快速成长期，公司以逆变器为新能源的接口，从产品向电站转型，从光伏向整个新能源（储能、电动车）延伸。我们预计公司2014-2015年EPS为1.25元、1.91元，按照2014年35-40倍PE，对应价值区间43.75-50.00元，维持“买入”评级。
    主要风险因素。（1）地面电站核准竞争加剧；（2）逆变器竞争加剧。
    简评：
    电站贡献收入，业绩快速上升。
    营业收入本期金额较上年同期增加186%，主要原因系本期较上年同期新增电站系统集成业务收入15036万元；另外随着国内光伏市场的快速发展，光伏逆变器销售收入较上年同期相比有所增长；
    毛利率为29%，环比上升5%，主要原因是成本的进一步下降。
    向储能、电动车领域延伸。
    公司是以逆变器为接口，不断纵向和横向拓展，实现成长。纵向拓展：从逆变器进入电站EPC领域，实现业绩增长；未来将从光伏向储能、电动车领域进军，实现跨领域发展。
    基于公司管理层优秀，战略清晰，执行到位，我们认为公司中长期仍能实现新一轮的成长。