投资观点：
    对于三大运营商合资铁塔公司预期成立，并不是止步于此，伴随虚拟运营商、驻地网准入政策放开，中国电信业新一轮改革的序幕实际上已悄然拉开。面对管道化困境和LTE 的机遇，转型包袱最轻（业务结构上，语音业务也仅占主营业务的34%）的中国联通，是最有希望通过资产重塑（非核心资产剥离、共建共享，网络/渠道/用户资源借助互联网企业、金融企业等实现改革、变现）实现价值重估的。（详细内容请参考我们的报告《中国联通(600050.SH)：营改增靴子落地、铁塔公司成立拉开资产重塑序幕》2014.5.4）
    5 月份对通信行业的观点，我们维持此前的相对偏乐观的预期，支撑这种预期的，从业绩上看在于1 季度通信行业整体延续13 年处于上升通道的态势；从行业趋势看，经济转型更看重电信投资支撑稳增长、4G 建设高节奏的持续周期比市场预期的要长的多、国防安全/社会安全/信息安全对国内电信企业带来深远的正面影响。
    此外，国企改革、民资准入的放开，虽然政策的制定、执行有不明朗之处，但趋势是无疑的，也会带来市场容量、投资机会的扩大。
    围绕“安全”（国防/社会安全、信息安全）主线、受益4G 和业务转型两条辅线，继续重点推荐三“海”标的（海格通信、海兰信、海能达）＋中国联通，同时对其他重点跟踪个股（星网锐捷、中兴通讯、鹏博士、东方通信、科华恒盛）继续推荐！