投资要点：
    公司 2013 年实现营业收入9.34 亿元，同比增加28.6%，实现归属于上市公司股东的净利润、扣非后净利润2.01 亿元、1.90 亿元，同比增加39.57%、31.14%，拟10 转增10，派2.25 元（含税）；公司2014年第一季度实现营业收入2.93 亿元，同比增加71.69%，实现归属于公司普通股股东的净利润4,028.99 万元，同比增加44.05%。
    报告摘要：
    生产经营快速发展，不断拓展业务范围。2013 年公司净利润维持近40%的高速增长，公司紧紧把握广电行业数字化、高清化、网络化、三网融合的大趋势，领先行业增长。2013 年，公司获得业内唯一的二级信息安全服务资质，行业内竞争实力突出。公司内部管理能力提升，2013 年管理费用增长20.45%，较去年大幅下降。
    以创新带发展，不断占领市场高地。2012 年度，公司已经按计划完成了研发与产品化平台的建设，2013 年研发投入是IPO 前2010 年的7 倍多，并且历年的研发费用全部费用化，公司坚守不断研发创新，踏实稳健发展。2013 年公司新推出的创新性系统产品得到市场广泛好评，公司全年共新增申请7 项发明专利，11 项软件著作权，关键技术领域取得突破性进展。
    内生加外延打造信息技术服务全业务布局。公司在坚持不断自主研发的同时，积极进行外延并购扩张，2014 年一季度投资华视常州，从视频服务向视频内容延伸，互补合作实现公司产品软硬结合。公司不断扩张在广电音视频领域的服务范围，已逐步实现全价值链的技术服务。未来公司有望整合对智慧城市的理解及顶，做一个信息技术服务全业务的参与者和竞争者。
    预测公司 14/15 年EPS 为1.3/1.65 元，目标价52 元，维持“增持”评级