报告摘要：
    20133年浙报传媒实现营业收入 23.56 亿元，同比增长 59.67%；实现归属于上市公司股东的净利润4.12 亿元，同比增长86.07%。其中杭州边锋、上海浩方自2013 年5 月起并表，5-12 月实现归属于上市公司股东净利润1.91 亿元，比上年同期增长36.74%。
    新闻媒体业务基本与上年持平，2013 年实现扣非后归属于上市公司股东净利润比上年同期增长6.8%，完成承诺利润107.82%。在报纸广告下滑趋势明显的背景下，公司新闻媒体业务未来几年的发展目标是向全媒体转型、增加服务性收入、实现正增长。目前公司在旅游、地产、电子商务等领域均有涉足。
    边锋浩方发展趋势良好。2013 年边锋无线产品取得较大进展，无线活跃用户近1000 万，同比增长50%，利润同比增长30%。此前，公司公告杭州边锋与华数传媒签署《互联网电视终端业务合作框架协议》，进军互联网电视，“边锋盒子”已经进入内测期。
    看好浙报传媒向新媒体转型的长期战略。公司上市以来就积极推进新媒体转型，目前包括新闻传媒、互动娱乐、影视和文化产业投资在内的“3+1 平台”已经逐渐成型。
    预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.89 元、1.12 元、1.23 元，维持谨慎推荐评级。
    风险提示：游戏市场竞争激烈，成熟产品收入下滑，新产品推出低于预期；报纸广告收入下滑。