事件：
    万华化学发布2013 年年报，报告期内实现营业总收入202.38 亿元，同比增长26.9%；实现营业利润42.61 亿元，同比增长17.9%；实现归属于上市公司股东的净利润28.91 亿元，同比增长23.1%。按21.62 亿股的总股本计，实现每股收益1.34 元（扣除非经常性损益后为1.29 元），每股经营性净现金流量为1.79 元。公司拟每10 股派现金红利7 元（含税）。
    其中第四季度实现营业收入48.64 亿元，同比增长7.6%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.55 亿元，（由于上年同期阶段性的高基数）同比下降20.8%，折合EPS 0.26 元。
    点评：
    万华化学2013 年业绩与我们此前EPS 为1.36 元的预测基本相符，MDI量价齐升是公司业绩增长的主要原因。
    销售收入首次突破200 亿元大关，市场话语权持续提升。2013 年公司实现营业总收入202.38 亿元，同比增长26.9%；其中异氰酸酯业务实现营业收入149.05 亿元，同比增长20.9%，其他业务（TPU、IP 特种胺等新材料，以及热电等）实现收入53.33 亿元，同比增长47.4%。
    我们估计2013 年公司MDI 销量同比增速在20%左右。在全球经济放缓、日韩企业出货量增加等不利因素影响下，公司MDI 产品的市场份额仍在持续提升，出口市场也渐成规模，公司在MDI 市场的话语权得到进一步巩固和提升