新品产品力提升，出货情况较好，4Q13收入、业绩高增长，1Q14预增42-61%。4Q13营业收入同比增长32.06%，较前三季度14.51%的增速显著提高，净利润同比增长85.24%，盈利能力持续改善。公司公告1Q14预计将实现备考净利润23.51-26.57亿元，同比增长42-61%，对应每股收益1.39-1.58元，超市场预期。13年下半年公司陆续推出多款新品，市场反馈较好，经销商信心增强，Q4出货增速明显加快，带动营收同比增长32.06%，市场份额明显提升。一季度公司继续保持高增长，市场监测份额持续走高，说明产品力提升受到终端消费者认可。
    根据产业在线数据，13Q4美的空调市场份额23.25%，同比、环比分别提升1.38、1.59个百分点，14年1-2月空调份额同比提升0.75个百分点至27.91%；13Q4美的冰箱市场份额8.36%，同比、环比分别提升0.74、0.40个百分点，14年1-2月冰箱份额同比提升0.72个百分点至7.75%；13Q4美的洗衣机市场份额15.89%，同比提升1.93、环比下降0.34个百分点，14年1-2月洗衣机份额同比基本持平。
    白电竞争力提升，市场份额和毛利率实现回升。公司战略调整后，着重提升产品竞争力，白电产品的市场份额和盈利能力不断提升。2013年，美的空调、冰箱和洗衣机的收入分别同比增长20.82%、36.63%和29.59%。根据产业在线数据，美的空调、冰箱和洗衣机的市场份额分别同比提升1.10、0.91和1.63个百分点。产品结构升级及原材料成本下降，推动毛利率提升，13年空调、冰箱和洗衣机的毛利率分别同比提升0.12、1.84和2.39个百分点。
    2013年，美的空调“一晚一度电”产品市场推广较好，销售额超过50亿元。空调柜机收入大幅增长，定频柜机收入增速超过60%，变频柜机收入增速超过100%。冰箱、洗衣机收入快速增长同时，滚筒洗衣机、全自动洗衣机、多门冰箱等中高端产品的销售占比亦不断提升。此外，13年公司中央空调收入60多亿元，同比增长超10%，因对家用渠道重视程度不够，导致中央空调增长较慢，今年下半年公司将重点加强中央空调的宣传推广。预计2014年，公司空调业务收入增长15-20%，冰箱、洗衣机业务收入增长20-25%左右。
    小家电收入平稳增长，利润率仍有改善空间。2013年，公司小家电业务收入278.44亿元，同比增长8.08%。其中厨电事业部收入约102亿元，同比增长11%左右（其中微波炉占比60-70%，出口比例高达70%，由于品类相对成熟增速平稳；厨具占比30-40%，内销为主，增速较快，烟机、灶具的收入增速分别超过100%和60%；吸尘器占比较小，增速约20%）；生活电器事业部的收入约90亿元。
    13年小家电业务利润率提升并不明显，毛利率同比提升0.61个百分点，主要由于剔除了部分小家电品类导致。目前，公司小家电业务的净利润率仅7-8%左右，内销净利润率略高于外销，相对可比公司，公司小家电业务的利润率还有较大提升空间。