2013年广电运通实现营业收入 25.16 亿元，同比增长 16.03%；实现归属于上市公司股东的净利润7.05 亿元，同比增长21.85%；实现每股收益0.94 元，略超我们此前的预期。
    制造业稳定增长，高端金融服务业务保持快速增长。包含ATM、AFC、清分机在内的制造业业务2013 年实现营业收入21.58 亿元，同比增长12.69%，其中ATM 业务营业收入同比增长5.14%；高端金融服务业务2013 年营业收入同比增长了41.25%，占总营业收入的比重上升到了11.68%。
    自主机芯渗透率已经超过90%。公司是国内唯一一家掌握循环机核心技术的厂家。随着自主机芯市场接受度的提高，公司的自主机芯产品已经在国有大行、股份制银行、农信社等主流市场批量使用。2013 年自主机芯产品的发货量已经超过公司ATM 全年发货总量的90%。公司毛利率也由2012 年的53%提高到55%。
    新业务进展顺利。公司的VTM 设备已经实现了在交通银行、广发银行的批量销售，并入围工行、建行等市场，目前市场占有率超过50%。
    2013 年公司的清分机业务实现营业收入7374 万元，全年发货约2000台，已成功入围兴业银行总行、广发银行总行、中信银行总行及中国邮政集团公司的选型。
    2013 年年报初步印证了我们在此前深度报告中对公司成长逻辑的判断，未来几年公司的持续快速增长值得期待。预计公司2014-2016 年每股收益分别为1.13 元、1.39 元、1.81 元，维持推荐评级。
    风险提示：市场份额下降、新产品市场推广进度低于预期。