公司制剂占比不断提高，未来有望迎来业绩、估值双提升！普洛药业2013 年收入39 亿元，其中，原料药、中间体收入为30.6 亿元，同比增长8%，毛利率为20.17%。制剂收入为8.23 亿元，同比增长33%，保持快速发展，毛利率为32.17%。公司制剂收入占比已经达到了21%。
    制剂销售过亿的品种包括：抗肿瘤类药乌苯美司胶囊、口服抗感染药头孢克肟、阿莫西林克拉维酸钾。
    增发收购山西惠瑞药业，实现制剂管理人才的引进和激励，有望完成制剂跨越式发展。
    本次增发向控股股东横店控股、杨晓轩、朱素平募资资金4.2 亿元，用于收购山西惠瑞药业100%股权、偿还银行贷款、补充公司流动资金。
    大股东横店控股向上市公司注资，认购3.6 亿元。山西惠瑞董事长杨晓轩、总经理朱素平各认购3000 万元，实现股权激励！山西惠瑞100%股权价值作价8028.32 万元。
    盈利预测及估值
    本次增发提高了大股东控股比例，也完成了对部分高管的股权激励。预计公司2014-2016 年净利润分别为3.06 亿元、4.06 亿元、5.1 亿元，同比增长83%、32%、26%，维持“增持”的评级。