事件：亚厦股份2 月27 日晚间公布了2013 年业绩快报。2013 年公司实现营业总收入120.18 亿元，较2012 年同期增长25.49 %；归属于上市公司股东的净利润为8.95 亿元，较2012 年同期增长41.13 %。基本每股收益为1.41 元。 点评： 业绩符合预期。从公司公布的2013 年业绩快报来看 ，公司营业收入增长基本稳定，而净利润增速则要明显高于收入的增速，我们认为，这主要是由于公司加强成本控制从而使得使盈利能力提升所致。从公司过去的展历程来看，除2008 年以外，净利润的增速一直要明显高于同期收入的增速，这主要是由于公司毛利率稳定上升，而期间费用率则基本保持稳定。目前，公司仍在进一步加强成本控制（如"仓库管理"系统）和提高工作效率（如推广"OA"系统），毛利率有望进一步提升。整体来看，公司2013 年业绩与我们此前的预期基本一致。 向智能家居进军。公司于2 月27 日当晚同时发布公告称，公司拟以自有资金全资设立浙江亚厦绿色智能家居有限公司， 该公司注册资本5000 万元人民币，亚厦股份出资100%。目前，精装修已成为房地产行业的发展大趋势，但精装修的理念和标准在不断更新。仅是精装修无法满足人们对于家居舒适化的需求，业主还需要配套的智能化产品。相比传统的建筑装饰领域，智能家居市场是新兴的市场领域，是装饰行业经过转型升级以后的新兴细分领域。目前，国内智能家居市场目前还在初期开拓阶段，这将有利于公司获取更多的利润空间，同时对于公司加快转型升级也具有战略意义。 内外兼修，蓄势待发。目前，亚厦股份已经发展成为公共建筑装饰、住宅精装修和建筑幕墙"三足鼎立"的局面。公司会根据下游市场的情况，对三项业务所占的比例进行灵活调节，保证订单质量。同时，为实现持续增长，公司加快了异地扩张步伐，一方面在多地设立了分公司和子公司，另一方面加快了对外并购。 盈利预测与投资评级：由于公司年报尚未披露，我们维持公司2013-2015 年每股收益1.40 元、1.87 元和2.46 元的盈利预测，对应2014 年2 月27 日收盘价（23.50 元）的市盈率分别为16.78X、12.57X、9.55X。考虑到亚厦股份在装饰行业的领先地位以及公司未来的发展前景，我们维持对其"买入"评级。