>> 方正证券-雪迪龙(002658)年报符合预期,繁荣脱硝行业助推全年业绩增长-140226
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2014/2/26 |
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增持 |
作者: |
郭丽丽 |
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事件: 公司发布2013年全年度业绩公告,2013年全年归属于母公司所有者的净利润为1.34亿元,较上年同期增34.34%;营业收入为5.89亿元,较上年同期增55.60%。 同时公告2013年度利润分配方案,每10股派现金股利1.0元(含税)。 业绩点评: ※年报业绩符合预期,脱硝产业的繁荣确保全年业绩增长 从营业收入情况来看,2013年营业收入同比上涨55.60% ,净利润同比上涨34.34%,与2012年度的15.1%和23.46%相比均有明显提升。受益于脱硝产业的繁荣,脱硝检测仪器需求迅猛提升。2013年公司销售分析系统2077套,较2012年增加了57.83%。我们认为,公司在监测市场爆发式增长背景下,收入快速增长,短期内业绩无忧。 ※募投项目预计14年9月投产,扩充产能确定业绩持续增长 受监测行业需求的快速增长,公司的产能在面临极大挑战。预计公司募投项目在今年9月份投产,将很大程度上解决产能受限等问题,确保公司业绩持续增长。 ※2013年全年毛利略有下滑,下半年有回升趋势 从毛利率的历史数据来看,销售毛利一般保持在5%左右的波动空间,但2013年Q2单季度毛利率下滑明显,之后又略有回升趋势。在监测设备行业,随着市场逐步打开,产品毛利会存在一定范围的波动,短期内波动范围可控。我们认为在订单快速增长的前提下,销售收入快速提升,产品毛利率的波动不会对利润增长带来太大影响。 在公司主营业务中,工业过程分析系统的毛利率变化幅度最大,与2012年同期数据相比较减少12.1%。
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