新寿险产品帮助显著提升公司寿险保费收入。9月初太平寿险推出了新的两全保险产品"恒赢"以提升个险渠道保费收入。我们测算从此新产品获得的保费收入占公司9月保费收入可能超过50%。我们相信此产品的推出可以帮助提升公司新业务利润率以及可视作为公司寿险业务转向价值增长的一个信号。  公司中期每股盈利因寿险业务板块净利的下降导致同比下跌3.5%，逊于市场预期。虽然寿险毛保费收入同比显著增长70.2%，但因期内代理人团队扩张，佣金支出的同比显著增长72.8%致使板块净利润同比下跌68.3%。我们上调了13财年的全年佣金支出预测。  根据SOTP估值分析，我们维持公司每股15.00港元的目标价，对应1.7倍13财年预测市净率。尽管预期佣金支出上升，我们基于预期较高的已赚保费收入和投资收益而上调了公司全年的盈利预测。经调整后的13、14、15财年基本每股盈利分别为0.715, 0.833和1.028港元。