聯通(00762-HK)短線或見技術反彈
    內地電信業移動虛擬運營商牌照（MVNO）將在年內發放，有望打破多年來的壟斷局面，早前一度令三大電信商股價受壓。不過，虛擬運營商業務開展初期，均要以與傳統運營商合作為基礎。有報導指，現時首批已通過聯通（762）及中電信（728）初審的營運商最少逾30 家，而中移動（941）則未見提交有關合作協議，或有助聯通及中電信搶佔中移動的市場份額；同時，早前亦有消息指，兩間電訊商付予中移動的網間結算費有可能要下調，亦將拉近三者的收入距離。
    今年首三季度，聯通實現營業收入2,201.7 億元（人民幣，下同），同比增長18.9%，純利增長53.6%至83.7 億元，盈利增幅高於中電信，而中移動的純利更出現倒退。期內，聯通的移動業務服務收入升兩成至1,119.4 億元，3G 業務所佔移動業務服務收入的比重由去年同期的45.9%上升至57.8%，期末3G 用戶達11,162.6 萬戶，3G 業務ARPU 為76.5 元。面對激烈的市場競爭，首三季度銷售費用增長25.6%至318.9 億元，惟3G 終端補貼成本所佔3G 服務收入的比重同比下降1.9 個百分點至9%。
    內地4G 發牌時間表久未確定，然而，集團早前決定選用TD 及FDD 混合網絡，即使TD-LTE的4G 牌照的發放將可能早於FDD-LTE，相信集團亦可兼顧，惟組建融合網絡的成本較單一制式高，或對業務盈利能力構成負面影響。
    走勢上，10 月7 日升至13.32 元（港元，下同）見頂回落，10 天線先後失守20 天及50 天線，昨日呈「穿腳破頭」的利好形態，STC%K 線升穿%D 線，14 日RSI 升至43.647，重上5 日線，短線或見技術反彈，可考慮11.7 元吸納，上望13 元，不跌穿11.2 元可續持有。