主要观点：
    3 季度业绩重回快速增长轨道，形成业绩拐点
    2013 年1-9 月，公司实现营业总收入543.82 百万元，同比增长14.33%；从7-9 月单季度情况看，公司实现营业总收入226.67 百万元，同比增长35.49%，快于1-9 月收入增长，占1-9 月营业总收入的比为41.68%。从今年各单季度情况看，今年1-3 单季度收入分别增长：-1.17% 、5.96%和35.49%，呈现出明显的递增态势。
    2013 年1-9 月，公司实现营业毛利257.57 百万元，同比增长17.79%，快于收入增长；公司实现营业毛利率47.36%，高于上年同期（45.97%）1.39 个百分点；从7-9 月单季度情况看，公司实现营业毛利108.55 百万元，同比增长33.11%，营业毛利率47.89%，高于1-9 月毛利率水平。
    2013 年1-9 月，公司实现主营业利润92.74 百万元，同比增长12.25%，慢于营业毛利的增长；公司主营业利润率17.05%，低于上年同期（17.37%）0.32 个百分点。从7-9 月单季度情况看，公司实现主营业利润44.40 百万元，同比增长38.98%，占2013 年1-9 月主营业利润的比为47.87%，主营业利润率19.59%，高于1-9 月主营业利润率水平。
    公司三季度营收同比增速出现显著拐点，相比中报有明显改善。此外，根据公司存货三季度末较起初增加132.5%，预收账款期末数较期初数增加386.56%，以及公司与海外合作客户的ODM、OEM 项目启动而导致的预付账款期末数较期初数增加537.34%，这些数据来看公司四季度营收增速将会非常乐观。
    2013 年1-9 月，公司的期间费用合计为164.83 百万元，同比增长21.14%，快于营业毛利的增长；其中，营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失等分别同比增长-16.35%、2.68%、16.94%、78.31%和70.20%；期间费用率合计为30.31%，高于上年同期（28.60%）1.71 个百分点，其中，营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失的费用率分别为0.63%、7.36%、20.43%、-0.37%和2.26%，相比去年同期，分别变动-0.23、-0.83、0.46、1.57 和0.74 个百分点。
    公司期间费用基本保持平稳，我们判断全年费用率水平维持稳定。第4季度，公司海外ODM 客户从小批量供货阶段到逐步放量，以及8 月收购的鞍山博纵切入清分机市场的产业链效应的逐步显现，我们判断公司的净利润将会有可观的表现。