投资要点：
    盈利预测：我们预测2013-2015 年公司EPS分别为0.69、1.11、1.42，同比增长122%、62%、27%，由于目前长安汽车处于快速增长阶段，
    我们首次覆盖给予其2014 年15 倍PE，目标价16.5 元，首次覆盖给
    予增持评级。
    与众不同的观点：市场最关注的是长安福特和马自达的新车型导入，以及其后的新车销量，我们认为我们不仅要关注这两个方面，目前长安福特的已上市新车型处于放量过程中，14-15 年还有2 款新车型要上市，新车型并不缺乏，现在限制长安福特业绩进一步增长的是长安福特的产能。因此，我们需要观察长安福特的产能是不是投放，只要长安福特的产能增长，其业绩就有提升的基础。2014 年产能增长主要来自产线改造，重庆三厂（2013/11）和杭州（2015）基地投产将带来明后年业绩增长。
    针对长安本部的持续亏损，市场没有关注过长安自主的车型，我们认为长安自主的减亏需要有成功的车型，长安自主将主力发展经济型轿车平台，我们从经济型轿车平台的车型、销量、主力车型价格看，认为这部分车型是长安可以盈利的车型，只要做大这个平台，长安自主轿车将扭亏乃至盈利。
    催化剂：1、长安福特产能增长。2、长安福特相应车型的销量提升。
    3、新车型投放。