10月销售符合预期，11-12月推盘料将强劲上升
    10月销售额为28.4亿元，符合市场预期
    金地集团10月实现签约面积24.4万平米、签约金额28.4亿元。公司1-10月累积实现签约面积273.0万平米、签约金额347.2亿元，同比分别增长23%/34%，并已经占到瑞银全年销售预测的78%。我们估计公司在售项目尚未受到银行住房贷款增速下降的影响，新推项目销售顺畅。
    11-12月料将迎来推盘高峰，销售有望环比快速增长
    我们估计公司10月份推盘规模放缓至为30亿元，主要受到预售证获取进度的影响。我们估计公司4季度可售资源约为160亿元，并预计11月份推盘量将环比增加至80亿元左右。强将的推盘量料将驱动签约销售额环比大幅回升，11月销售额或超60亿元。
    10月购入两个项目，对应权益土地储备17.4万平米
    金地集团10月分别在慈溪和东莞购入一宗土地，对应总建筑面积25.2万平米和地价10.9亿元，按公司权益计算则分别为17.4万平米和7.5亿元。公司2013年初至今已累计斥资174.1亿元购入权益建筑面积为456万平米的土地储备，创下历史最高水平。积极的土地储备策略为公司销售快速增长积蓄了力量。
    估值：瑞银A股Key Call，目标价8.24元
    我们基于2014年8x目标市盈率给予公司目标价8.24元，较公司2014年末预测每股净资产价值有41%折价。