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>> 上海证券-中国卫星(600118.SH)2013年三季报点评:经营业绩延续稳健成长的轨迹-131030
上传日期:   2013/11/1 大小:   423KB
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评级:   中性 作者:   魏成钢
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公司动态:
    10 月30 日,公司发布2013 年第三季度报告:前三季度,公司实现营业收入29.86 亿元,同比增长10.52%;实现营业利润2.58 亿元,同比增长17.58%;实现归属于上市公司股东的净利润2.18 亿元,同比增长25.71%;按最新股本全面摊薄计算的基本每股收益为0.20 元。
    主要观点:
    业绩增速同比并无质的提升
    公司前三季度25.71%的业绩增速稍高于预期。由于诸产品/业务发展增速差异导致营收构成的变化,综合毛利率同比继续略降0.55%。期间费用率达近4 年最低值,销售费用、管理费用支出持续维持低水平,未出现同业公司普遍发生的费用飙涨的情况,保证了营收的增长充分转化为业绩的提升,是报告期业绩保持较快增长的一重要因素。上半年部分子公司研发支出加计扣除、冲减当期所得税费用,致报告期公司实际税率下降6.06 个百分点,是净利润同比增速超越20%的关键。
    卫星研制业务产品系列化发展持续推进
        
 
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