前三季度EPS为0.79元（扣非后0.49元），扣非净利润同比增长29%前三季度收入33.87亿元，同比增长21%，其中Q3单季收入同比增20%、环比降16%（历史上看Q3收入往往低于Q2）；毛利率维持22%左右，同比/环比均持平；前三季度净利润3.36亿，增长1.56亿（增幅86%），其中1.1亿非经常性收益主要来自出售兴业银行股票收益；单季扣非EPS0.22元，环比持平。
    虽未披露订单，但预收账款/存货显著增长显示订单增长显著期末公司预收款/存货环比二季度末分别增长14%和8%，同比增长8%/15%，我们判断公司在手订单增加显著，料将带来4季度和14年业绩增长。
    除尘电价的实施、政策监管力度加强预计都将拉动大气环保市场增长我们此前预测电厂除尘13-15年市场空间每年48-52亿元，非电行业42-44亿元，就我们近期调研了解到的情况，除尘改造市场要大于我们前期预测，我们上调13-15年电厂除尘市场空间预测至53-74亿元，非电行业至42-51亿元，对脱硫市场的预测上调至131-166亿元（此前122-162亿元）。龙净环保在电力除尘/脱硫/脱硝行业的市场占有率45%/14%/8%，因此我们将公司14/15年收入上调2%/3%，从而将净利润预测上调4%/5%。
    估值：上调14/15年盈利预测和目标价，维持“卖出”评级
    我们维持2013年盈利预测0.84元不变，将2014-15年盈利预测由0.93/0.95元上调至0.97/0.99元。假设2014年25倍PE（参考行业平均37倍并给予一定折扣，此前我们基于2013年27倍PE）将目标价上调至24.30元（原22.80元）。但我们认为市场对公司未来业绩的增长预期太过乐观，故维持卖出评级。