本报告导读：
    公司前三季度取得45%的增长基本符合我们预测。但我们最为关注的高压与核电抗震实验室前三季度仍未贡献业绩，我们认为这个全国独家的实验室将会是下来一段时间最大的看点。
    摘要：
    维持增持评级，维持13、14年EPS0.6、0.9元的预测。公司三季报业绩符合我们预期，但这是在我们最看好的高压和核电抗震实
    验室还未贡献业绩的情况下取得的，因此我们对于公司14年业绩达到我们预期更有信心。目标价从我们13年1月26日的报告《收购进一步打消成长性疑虑，投资的长逻辑将在13年体现》中的18元上调到27元。对应14年30倍PE（借鉴国际检测机构海外的估值水平）。
    公司前三季度收入增长44.3%，净利润增长45.6%，符合我们的预测。但是三季报中有两个不是太理想的细节需要注意：1）高额的预收款是我们对公司信心高涨的原因之一，但三季报中预收帐款从半年报的6242万元，下降到了3184万元，理由是期末待检项目减少；2）充沛稳定的经营性现金流是公司的一个优秀特征。
    公司12年在净利润增长61.6%的情况下，经营性现金流净额同比增长高达164%，但13年前三季度尽管净利润增长为45%，但经营性现金流净额增长则只有8.8%。
    公司全国独家的高压与核电抗震实验室值得期待。实验室6月底已建成达到可使用状态，但也由于这是国内独家的实验室，定价难度较大，公司意图通过政府招标项目来设立定价的依据，因此对外正式营业时间慢于我们的预期。我们非常看好这个实验室的潜力，独家的品种定会有不一样的回报。
    风险提示：新项目投产慢于预期。