前三季归属净利润合计同比增长达138.41%。前三季合计实现营业收入17.2亿，同比增长51.11%；归属上市公司股东净利润合计2.04亿，同比大涨138.41%；基本每股收益0.48元。业绩大幅增长，主要由于报告期公司代理业务收入同比增长达63.43%，确保了盈利的增长，同时也由于上年同期公司盈利基数偏低。
    代理业务贡献收入占比最大。各业务营收贡献占比中，代理业务仍稳居首位。1—9月代理业务实现营业收入12.5亿，占总收入比例达七成二，而收入也同比大增63.43%。顾问业务实现收入3.2亿，占总收入比例19.04%，收入较去年同期增长17.74%。
    代理收入锁定业绩 全年增长明确。公司未结代理销售额约1707亿，将在未来3至9个月为公司带来约13.2亿元的代理费收入；其中100%控股子公司未结代理销售额约1553亿元，将在未来的3至9个月为公司带来约11.6亿元的代理费收入。代理业务增长较快为拉动业绩的主要原因。而预测13年全年公司将实现归属净利润2.75亿至3.38亿之间，同比增长达30%—60%，全年业绩增长明确。
    回款情况良好 经营活动现金流有所增长。公司资产负债率22%，较去年同期下降9.3个百分点。整体看，公司为轻资产运营企业，负债水平并不高。而本期经营活动产生的现金流量净额录得增长，主要因为本期公司的业务收入回款情况良好。
    总结与投资建议。当前代理业务回款良好，未结代理收入超1500亿，业绩锁定高。预测13年——14年EPS分别为0.81元和0.98元，对应当前股价PE分别为19倍和16倍。维持公司“推荐”投资评级。
    风险提示。销售及回款低于预期 新业务发展较慢