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>> 上海证券-兴蓉投资(000598)三季业绩符合预期-131016
上传日期:   2013/10/17 大小:   271KB
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评级:   谨慎增持 作者:   冀丽俊
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动态事项
    公司发布三季度业绩公告,前三季度,公司实现营业收入为17.96亿元,较上年同期增16.43%;归属于母公司所有者的净利润为6.25亿元,较上年同期增11.66%;基本每股收益为0.22 元。
    第三季度,公司实现营业收入为6.40 亿元,较上年同期增18.10%;归属于母公司所有者的净利润为2.17 亿元,较上年同期增12.01%;基本每股收益为0.07 元。
    主要观点
    收入稳定增长,毛利率略降
    2013 年前三季度,公司实现营业收入17.96 亿元,同比增长16.43%,增长主要是由于自来水售水量和污水处理量保持增长态势。
    公司主营业务成本8.71 亿元,同比上升26.30%,应为人工、物料成本上升。成本增幅高于收入增幅使得公司综合毛利率下降了3.79 个百分点至51.50%。
    三费费率下降源于汇兑收益
    2013 年前三季度,公司销售费用、管理费用和财务费用分别为4195.09 万元、9712.42 万元和2857.78 万元,同比增长27.13%、12.13%和-50.18%,三费比率分别为2.34%、5.41%和1.59%,总共为9.34%,较上年同期下降2.13 个百分点。费率下降主要是由于财务费用的大幅下降,源于外币借款产生的汇兑收益。
    营业外收入下降
    前三季度,公司营业外收入为278.21 万元,较上年同期减少846.91 万元,下降75.27%,主要是由于上年同期有政府补助。
    环保业务大有可为
    《四川省节能环保产业发展规划》中指出,四川省节能环保产业的总体目标是实现“两个翻番”,2015 年实现产值比2010 年翻一番,2020 年在2015 年的基础上再翻一番。
    
 
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