报告摘要：
    传统业务平稳，游戏业务持续发力。2013 年1-9 月公司传统业务平稳增长；游戏联运继续保持良好态势，增长较多，凸显了游戏作为公司大娱乐版图中重要一环的业务地位，但其IDC 带宽、市场费用等投入同比增加较多，净利润率略有下降。预计非经常性损益对净利润的影响金额为310 万元-330 万元。
    利用平台优势积极布局大娱乐市场。公司致力于打造互联网娱乐开放平台，以网维大师为先导，先后并购成都吉胜科技、上海新浩艺等同类网吧软件龙头，强势抢占了网吧娱乐制高点，并基于此提高其在广告增值等传统业务上的议价水平，同时战略上迅速铺开游戏联运、娱乐竞技、手游动漫等新业务。据统计，有40%的游戏厂商希望通过网吧举办电竞赛事，扩大游戏产品影响力，公司将借60%以上的网吧份额实现品牌和业务双赢，成为领先的在线互联网娱乐入口平台。
    大数据的核心能力逐渐成形，助力公司战略转型。公司与新浩艺合并后在互联网娱乐平台领域覆盖的终端将达到740 万台，网吧终端覆盖率超过50%，覆盖网吧娱乐用户将达到1 亿，这意味着公司有能力把握网吧网民和网吧的需求动态，形成把控电子竞技市场、改善网吧盈利模式的绝佳风向标，公司有意将数据优势转换为新盈利模式，与网游公司、网吧网民、形成全产业链良性互动，其竞技赛事承办及客流转化能力首屈一指。
    预计 13/14 年EPS 分别为1.00/1.45 元，维持6-8 个月60 元目标价，维持“增持”评级。