最新消息
    10 月14 日收盘后，宋城股份发布了三季度业绩预告，预计2013 年前三季度净利润同比增长10-20%。
    分析
    要点：
    （1）以上增速对应前三季度净利润人民币2.39-2.61 亿元。公告中提到，公司在前三季度收到政府补助人民币2,799 万元，较上年同期下滑（去年前三季度营业外收入4,492 万元，大多数为政府补助）。扣除补贴，前三季度净利润同比增长18-30%，符合我们全年21%的增长预期；
    （2）3 季度单季度净利润为人民币1.05-1.27 亿元，同比增长16-40%，相较于2013 上半年约5%的净利润增长，三季度呈现加速增长的态势。由于我们的计算表明今年3 季度没有政府补助，所以我们认为单季度利润同比增幅的领先表现完全由主业推动；
    （3）前3 季度，宋城景区收入同比有所下滑；但受益于一票制经营以及天气较去年的改善，杭州乐园的游客量和营业收入攀升；
    （4）三亚项目于9 月25 日开业，形势良好，“十一”黄金周迎来4.2 万人次接待量，平均每天6,000 人次。
    潜在影响
    由于三季报具体数字尚未公布，我们维持公司业绩预测、目标价和评级。