投资建议
    公司募投项目打破增长瓶颈，技术提升产业链拓展的业务发展的思路明晰，空间十足。看好公司未来的增长势头，预计13-15 年收入987、1,397 、1,846 百万元，分别同比增长32.5%、41.5%、32.2%；净利润分别实现167、258、335 百万元， 分别同比增长36.18%、54.62%、29.81%，按最新的股本计算EPS 为0.530 、0.820、1.064 元。
    公司历史动态PE 基本在30 倍以上，而目前对应13-15 年分别为31 倍，21 倍和15 倍PE。我们给予公司25x14PE，对应目标价为20-21 元，评级为“买入”。