本期【卓越推】组合：登海种业（002041）、亚盛集团（600108）。
    上期【卓越推】登海种业和亚盛集团上期涨幅分别为0.37%、5.70%，相对沪深300的超额收益为2.93％、8.26%。
    登海种业（002041）"买入"评级（2013-9-30收盘价27.00元） 
    核心推荐理由：1、品种优势凸显。目前登海母公司主推登海605具有明星品种潜质，我们测算12/13年度该品种的推广面积超过700万亩，另外对比先玉335、郑单958等明星品种成长期的推广速度，我们认为登海605品种13/14年度推广面积有望超过1000万亩，另外公司的潜力品种登海618、良玉99、登海662和登海701等品种后续表现值得期待。
    2、库存压力较小。一季度和四季度是玉米种业公司的业绩释放期，期间库存量不能有效反映公司的库存压力，而中期属于一个周期结束和另外一个周期尚未开始阶段，所以目前库存状况能真实反映公司产品的过剩状况。登海种业在没削减制种面积的背景下今年中期存货4.70亿元，较去年同期的3.41亿元上涨幅度不大，而行业制种过剩同比增长50%左右，公司库存压力较小。
    3、逆势扩张奠定行业龙头地位。近期公司相继成立了登海华玉和青岛登海种业（拟）等子公司，公司扩张步伐有加快趋势，我们认为逆势扩张一方面能有效降低扩张成本，另外也是公司做大做强的必由之路。公司在子公司设立方面思路明确，一贯遵循研发和市场两条主线。目前各大子公司中，登海先锋、登海良玉、登海福龙和登海华玉自身均具备研发实力，并且在各自区域市场具有一定竞争力的品种储备，我们认为，新随着子公司阵营的扩大，公司的辐射能力和抗风险能力会显著增强。
    关键假设：2013年业绩有望多点开花。
    股价催化因素及时间：预期2013年良好业绩。
    风险提示：玉米种子的供大于求，新品种推广不达预期。
    相关研究：《登海种业(002041)：公司逆行业周期快速增长全年业绩无忧》2013.8.23