亚盛是现代农业的领军企业，经历了两次转型确立聚焦农业的发展战略(注入土地置换工业资产)，以及统一经营的生产模式(面积占比由10年之前10%，提升至12年48%，今年有望提升至70%)。与传统家庭承包相比，统一经营模式通过改变种植结构不断把每亩蛋糕做大，同时改变了以往的收租金模式提高了从蛋糕中分得的比例，直接带来亩均净利润由200元提升至1000元。
     高端苜蓿草供不应求，内蒙项目成为新的利润增长极，预计14-16年为公司新增净利润分别为0.38、1.2、2.3亿元。公司在内蒙项目之前的异地扩张，我们认为并不成功，即使在土地流转政策的推进之下，未来异地扩张仍很难。三聚氰胺事件后对食品安全的重视，及规模化养殖比例的提升，刺激了对高端苜蓿草的需求，公司种植的苜蓿草NDF、ADF、粗蛋白三大指标均达到国际先进水平。  城镇化将带来种植收益大幅提升。从日本城镇化经验来看，农业人口不断减少，机械化比例不断提升，劳动生产率大幅提高，农业现代化加快发展。城镇化同时带来了耕地的减少，为了粮食安全，不得不加大补贴力度，种植收益大幅提升。 
     自有土地未来最受益于土地流转制度推进。公司是拥有自有农地面积最大的上市公司（342万亩），与行业认为公司将受益于土地流转去异地扩张不同，我们认为土地流转最大的价值在于提升公司土地的价值。以最早开始的海南为例，租金在流转后的20年上涨了近20倍。随着租金上涨流转土地将以种高附加值的经济作物为主，这就会带来粮价的不断上涨，政府对种粮补贴加大（日本大小麦最低收购价都超过1000美元/吨），最后达到亩均价值不断上升的趋势。