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>> 齐鲁证券-马钢股份(600808)剥离资产优化主业-130926
上传日期:   2013/9/26 大小:   244KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   笃慧,郭皓
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     主要事件:马钢股份拟向马钢(集团)控股有限公司出售部分非钢铁主业相关资产,包括12 个子公司股权、8 项非钢资产及27 处工业用地,上述资产评估价值为38.43 亿元,较账面价值增加约9.18 亿元,评估增值幅度为 31.39%, 资产交割日为2013 年10 月 31 日或马钢股份和集团公司经书面同意的其他日期。交易尚需股东大会决议通过及国有资产监督管理部门的核准;增值主要由土地、房屋及建筑贡献:资产增值的9.18 亿元中,有5.81 亿元由27 处工业用地增值贡献,而12 个子公司股权和8 项非钢资产的评估增值主要由房屋建筑物类资产贡献;
    拟剥离子公司前五月亏损:2013 年1-5 月12 个子公司合计亏损2210 万元,乘以权益后亏损额为1988万元。其中亏损较多的子公司为马钢钢结构工程有限公司(亏损1091 万元,持股100%)、马钢联合电钢轧辊有限公司(亏损528 万元,持股51%);
    对公司影响:
    专注钢铁业务:出售上述支持性非钢资产,将使公司保留精干的钢铁主体,提升资产运行效率以及优化资源配置,集中财力、人力、技术力量做好“板、轮、线、型”四大产品,强化竞争力;改善流动性、降低财务费用:交易将使公司获得38 亿元的现金对价,流动性将大为改善,并将节约财务费用约2 亿元/年;
    兑现资产增值:资产增值9.18 亿元将计入当期损益,按77 亿总股本计算,资产增值可贡献税前EPS0.12 元;
    
 
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