简评
    剥离、吸纳推动战略转型
    过去10 年，公司的沿革顺着两条主线推进：剥离、吸纳。简单的两个策略彰显公司经营的大智慧：及时吸纳帮助公司在沿革路上充分分享各阶段高收益主题的行业红利，未雨绸缪的高点剥离保障了公司产业升级与资产优化的充裕资金来源。
    从公司近几年的公开财报显示，公司一直具备通过收购金融股权的方式以整合金融资产的目标动机。再一次，剥离、吸纳，公司走上综合金融之路。
    自来水业务剥离有利于估值提升
    当前，A 股市场对于纯粹的金融股和金融影子股的估值有较大差异，纯粹的金融股的估值明显高于金融影子股，例如广发证券与辽宁成大、吉林敖东，经纬纺机与陕国投、爱建股份。自来水业务剥离后，公司将成为一家更纯粹的金融企业，对于估值的提升有较大帮助。另外，自来水资产的剥离，将使得公司获得一定的现金流，对于金融业务的拓展也将有正面的影响。
    中信建投观点
    自去年年底以来，我们连出两篇深度报告及多篇跟踪报告，在市场中率先并持续推荐公司。虽然目前公司股价已有较大涨幅，但我们依然看好民营背景下公司的中长期发展，维持“买入”评级，强烈推荐！