投资要点：
    晋西车轴是兵器工业集团下属上市公司，于2004 年IPO 上市，募资2.34亿，上市时主要资产为铁路车轴；2005 年利用募集资金收购晋西机器工业集团持有的晋西铁路车辆公司52.24%股权，使铁路车辆资产部分注入；2009 年实施定向增发，募资8.21 亿，收购了晋西车轴剩余47.76%的股权和北方锻造公司100%股权；2013 年8 月再次定向增发。晋西车轴上次以来累计募资23.26 亿元，利用募集资金收购集团及其关联方资产3.87 亿元，实现了铁路车轴、车辆资产的陆续上市。
    经过多次资本运作后，公司收入由上市前的1.87 亿元持续扩大至2012年的27.35 亿元，扩大了13.6 倍，净利润由上市前的0.2 亿元扩大至2012 年的1.22 亿，扩大了5 倍多。但公司资产的盈利状况并没有随收入规模的扩大而扩大。
    经过多次资本运作后，集团公司车辆和车轴相关业务陆续注入上市公司，公司主导业务铁路车轴收入由上市前的1.87 亿扩张至2012 年的5.87 亿元，扩大了2.14 倍；新加入了车辆业务，丰富了业务线。