公司公布 2013 年中报，实现营业收入221 亿元，同比下降31%；实现归属于母公司所有者的净利润26.5 亿元，同比下降49%；全面摊薄EPS 为0.35 元，低于我们中报业绩前瞻0.41 元的预测。
     混凝土机械销售下滑导致毛利率低于我们预期。从单季度毛利率来看，二季度单季公司综合毛利率为28%，较去年同期下降了接近5 个百分点，较1 季度也下降了接近6 个百分点。从公司报表来看，混凝土机械综合毛利率水平较去年同期下降11.5 个百分点，我们预计混凝土销售低迷，导致公司高毛利率的泵车、混凝土机械占比下降，拉低整体毛利率水平。
     关注公司新产品进展情况。上半年工程机械的经营形式依然不够景气，但是公司注重研发，连续推出多款极具竞争力的创新产品，如A8 砂浆大师、C8 系列泵车、V8 针对农村市场的混凝土成套设备、C9 挖掘机等。在市场没有有效恢复的情况下，新产品的推出有利于公司开拓新的利润增长点和提升市场份额。