事件：
    维尔利8 月28 日公告称，与湖南凯天环保科技股份有限公司签订《战略合作框架协议》，并与凯天环保出资3000万元设立衡阳凯维再生资源科技有限公司，双方均出资1500 万元，均持有衡阳凯维50%的股权。同日维尔利发布公告，称与凯天环保各出资1500 万元成立衡阳凯维，双方均持有合资公司50%的股权。
    点评：
    找朋友，实现餐厨处理异地扩张。我们认为餐厨垃圾处理业务具有极强的区域特征，与地方企业合资有利于快速实现市场扩张。本次维尔利与湖南省凯天环保合作，可以发挥技术优势，从而获取工程EPC 订单。根据公告，凯天环保于今年6 月与衡阳市城市管理行政执法局签订了《衡阳市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理项目建设-运营-移交（BOT）协议书》， 获得衡阳市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理BOT 项目的特许经营权，特许经营权期限为30 年，该BOT 项目建设总规模为日处理餐厨废弃物260 吨，其中一期规模为日处理餐厨废弃物120 吨。我们强调，按照维尔利常州项目1.4 亿元的规模来看，衡阳项目的总投资额大约为1.8 亿元左右，即餐厨垃圾在手工程订单或上升为3 亿元。
    怎么看维尔利多元业务的扩张？我们认为，公司正逐步打造以垃圾渗滤液处理为核心，餐厨垃圾处理和危废处理为两翼的业务结构。其中，我们强调渗滤液处理订单走出低谷，餐厨垃圾处理已取得突破，下半年或是公司重振旗鼓的起点。
    1）主业垃圾渗滤液项目走出低谷。公司上半年营收下降32%，主因是传统业务垃圾渗滤液处理业务订单确认收入规模下降。但同时公司新增在手的垃圾渗滤液工程建设及运行订单1.7 亿元。因此我们判断今年下半年公司垃圾渗滤液项目将出现放量，传统业务“稳增长”的作用将得到体现。