◆二季度收入增速环比有所回升，受益于低基数净利增88%
    上半年公司实现营业收入10.78 亿，同比增4.01%；分地区看，占比最大的华东地区（44.74%）收入同比增4.99%，占比最小的出口（0.12%）收入下滑39.85%。分品牌看，小品牌发力，增速大大高于主品牌，罗莱主品牌收入下降13%至6.9 亿，其他品牌收入增长75.8%至3.7 亿。
    归属于上市公司股东净利润1.37 亿，同比增2.56%；每股收益0.49 元，符合预期（公司于7 月15 日出了业绩预告修正公告，对1-6 月净利润增速预期从-30%~0 上调到0-20%）。
    其中，二季度单季收入同比增10%至4.63 亿，较1Q13 增0.17%有所回升，主要因1Q13 部分货品提早到去年底发货（致4Q12 增17.19%），且2Q12仅增0.49%基数较低。2Q13 收入增速虽有回升，但仍未回到12 年前三季度的水平（增13.09%），我们判断市场终端需求尚未真正回暖。
    二季度单季营业利润增157%至0.46 亿，受益毛利率大幅提升及销售费用率下降，净利润增88%至0.51 亿，两者差异因营业外支出同比增180%至151 万（处理一批到期报废原材料）、所得税费增175%至0.06 亿。2Q13 净利润增速较1Q13 同比下降19%明显好转，主要受益于2Q12 的低基数（2Q12净利润降63%）及毛利率由1Q 的同比下降转为2Q 同比上升。