投资要点：  
    公司2013年半年报报显示：2013年上半年营业收入8.53亿元，营业成本6.92亿元，实现归属母公司净利润0.66亿元，同比分别增长4.91%、2.94%和 25.16%。  公司3个新建产能项目按计划顺利投产。19,800吨燃气、给水用管、2000万平方米锂离子电池隔膜，5000吨BOPA薄膜上半年顺利投产。 
     全国锂离子电池产量增速大幅下滑，产值同比大幅增长。全国今年3-7月锂离子电池产量同比增长9%，；而全国锂离子电池制造企业1-6月累计营业收入同比增长27.49%。  
    锂离子电池2000万平方米投产，销量接近去年收入。公司2000万平方米锂离子电池隔膜项目于今年二季度投产。2013年上半年实现销售收入2488.58万元，毛利率进一步提升至61.07%。  
    给排水及燃气管道收入增速继续放缓，硅芯管收入毛利双增长。除尼龙包装薄膜收入负增长外，其他产品增速都有一定程度下滑，但毛利水平都有不同程度提升，原因之一是上半年原油价格保持低位。  
    应收账款增速随营业收入增速放缓。截至本报告期末，应收账款6.31亿元，其中90%账龄为1年以内；较期初增加1.68亿元，其中一年以内账款占增长总额87.6%。  
    我们预测公司2013-2015年EPS为0.46、0.57、0.64元，公司锂离子电池隔膜顺利按计划投产，下半年稳步放量将带来盈利能力较大幅度的提升；公司整体受益上半年原料价格维持低位，毛利水平普遍提升；所以我们给予22倍市盈率及"增持"评级，半年目标价8.33-11.94元。