投资要点：
    因季节性原因，上半年公司业务仍处半停滞状态。2013 年上半年，公司实现营业收入2.14 亿元，同比下滑15.1%；归属于上市公司股东净利润2128 万元，对应基本每股收益0.0447 元/股，同比增长46.6%；单季度每股收益为0.03 元/股，环比一季度0.01 元/股大幅上涨，业绩基本符合预期。
    业绩提升主要得益于公司撇清包袱、管理增效致管理费用大幅下降1117 万元。毛利率方面，因铬铁、铜均价同比小幅下跌7%、5%，铬铁、铜产品毛利率略有下降；工业级碳酸锂价格同比上涨约6%，而公司锂产品毛利率反而下降18.27%，我们判断主要原因在于上半年产销量下降，据价格测算，公司上半年锂产品销量或仅不足600 吨。
    我们关注到，上半年公司与战略投资者金睿资产管理公司共同成立扎布耶新能源电站管理有限公司。扎布耶盐湖二期项目频频延后一个主要因素即其技改方案尚在论证之中（改进意向是提高结晶池保温效率，实现常态规模化的生产，以保证产量规模及生产的稳定性），而能源为主要论证方向，太阳能能源的结合运用为选择之一。此时该孙公司的建立或即为公司能源战略部署之一，而一旦解决能源问题，有望全面扭转扎布耶盐湖靠天吃饭的被动局面，其产能规模及稳定性均有望显著提升。当然，公司对具体规划尚未披露，故其对生产成本的影响仍难以判断，我们将密切关注。