核心观点：
    中期净利润增30%，预计前三季度净利润增49%-64%
    上半年公司实现收入和净利润73.11 亿元和9.37 亿元，分别同比增长19%和30%，扣非后净利润增长28%。实现每股收益1.35 元，每股经营性净现金流0.55 元。公司继续保持稳健的增长速度，符合预期。公司同时发布三季度业绩预告，预计前三季度净利润增长49%-64%；我们预计前三季度主业净利润继续保持30%左右的增长，非主业部分主要是7 月完成子公司白药臵业股权转让获得的收益。
    围绕大健康战略，业务多点开花
    围绕大健康战略，公司继续推动业务的相关多元化：①今年年初，整合原生药材事业部、中药资源公司、丽江及文山公司、优质种源公司等子公司，成立中药资源事业部，挖掘云南道地药材在日化及保健领域的新应用。②健康事业部实现销售10.45 亿元，同比增长39%，其中白药牙膏在高基数上继续保持30%以上的增速，金口健系列在新规格“益优清新”的推动下实现翻番增长，朗健和养元青实现平稳增长。③药品事业部实现销售19.35 亿元，同比增长28%，其中包含今年新合并的云南药物研究所，白药老产品保持两位数增长，白药膏和创可贴增长分别超过50%和30%，特色药品业务实现4 亿元以上的销售。