投资要点：
     维持13E/14E盈利 预测不变，目标价 34.42元，增持 我们维持公司2013E/14E 每股收益2.96 元/3.50 元的预测不变，维持目标价34.42 元及增持评级。我们的目标价对应13 年11.6 倍PE 估值。 归属母公司净利增长39.85%（扣非17.4%） 2013H1，公司归属于母公司净利40.2 亿元，同比增长39.85%，超出我们预期。毛利率提升和公允价值收益是利润超预期的主要原因，扣除非经常性损益之后，归属于母公司净利增长17.4%。上半年公司收入增长10%至529 亿元，符合预期。 高温带动去库存，下半年值得期待 中怡康数据显示1-6 月格力零售端销量增长11.62%，好于产业在线统计的出货增速0.98%，同时产业在线统计7 月底格力工厂库存维持173 万台， 处于08 年以来的最低水平。7-8 月的高温天气有助于经销商较为彻底清库存，新冷年打款积极性将较高。下半年格力仍将成为最出彩白电公司。 格力的"生态圈"仍旧处于良性增长过程中 我们在8 月12 日的深度报告中指出，格力的"护城河"在其产品和渠道之外，格力真正的"护城河"在于公司产品与营销并重的企业文化与20 年来通过"共赢文化"建立的厂商-经销商-消费者互信关系。其20 多年构建的"生态圈"仍旧处于良性增长过程中，成长逻辑未被破坏。