投资建议：
      考虑到OAP 业务已经成为公司增长的新动力，且目前产能利用率处于较低水平（25%左右），未来销量增长将为公司盈利增长释放充分的弹性。我们维持公司2013-2015 年EPS 分别为0.56 元、0.75 元和1 元，对应当前股价PE 分别为26 倍、20 倍和15 倍，维持推荐评级。 
 要点： 
     业绩符合预期。2013 年上半年公司实现营收1.3 亿元，同比增长16.7%； 扣非后归属上市公司股东净利润0.22 亿元，同比增长10.5%；每股收益0.26 元。业绩基本符合我们预期。新业务OAP（皮带轮）收入保持较快增速，成为拉动公司业绩增长的新动力。  毛利率保持平稳。公司毛利率为30.4%，同比小幅增长0.2 个百分点。由于出口业务占比提升（2013H1 同比提升3.8 个百分点至27.8%），运输费和差旅费增加导致销售费用同比增长10.5%，销售费用率下降0.3 个百分点至4.8%；办公费和业务招待费增加导致管理费用同比增长19.6%，管理费用率上升0.2 个百分点至8.1%；由于募集资金陆续投入， 利息收入减少导致财务费用率上升1.3 个百分点。期间费用率为9.7%， 同比提升1.2 个百分点。公司净利率为17.2%，同比下滑0.8 个百分点。  OAP 业务快速增长。上半年OAP（皮带轮）收入900 万元，同比大幅增长85%，毛利率下降1 个百分点至29%。公司产品主要以配套维修市场为主，OEM 配套以江铃和玉柴为主。目前公司已成功开发法雷奥、博世、电装、雷米等新客户，下半年将正式为法雷奥供货，全年OAP 收入有望同比翻番。上半年公司预先研发OAP（V6 版）和发动机前端附件驱动系统用去耦合器，利于降低发动机振动和噪声，进一步满足主机厂的需求， 同时开发OAP 的模态分析系统以及故障诊断系统，产品模拟分析能力不断提升。