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>> 兴业证券-东方通信(600776)中报业绩符合预期,静待公安专网催化-130819
上传日期:   2013/8/20 大小:   416KB
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评级:   增持 作者:   李明杰
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投资要点
    事件:
    公司发布2013 年中期报告:2013 年上半年公司实现营业收入17.97 亿,同比增长46.72%,实现归属于上市公司股东的净利润8098 万,同比增长18.91%,每股EPS 为0.064 元。
    点评:
    贸易业务推动公司营收快速增长,ATM 机驱动公司利润稳步增长2013 年上半年公司实现营业收入17.97 亿,同比增长46.72%,主要来源于贸易业务的增长,上半年公司其他及贸易业务收入达8.9 亿,同比增长71.86%,但由于毛利率极低,利润贡献有限。
    2013 年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润8098 万,同比增长18.91%,主要来自于公司ATM 机业务的增长,上半年公司金融电子业务实现营业收入2.68 亿,同比增长11.16%,毛利率32.46%,同比提升0.69个百分点。
    主营毛利率稳定、费用规模平稳
    2013 年上半年公司毛利率为10.94%,同比下降近2 个百分点,主要原因在于公司毛利率较低的贸易收入的大幅增长,结构性变化所致。分产品看,公司主营毛利率稳定,金融电子上半年毛利率为32.46%,同比提升0.69个百分点,其他及贸易业务毛利率5.67%,同比增长2.33 个百分点。
    
 
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