投资要点
    事件：半年报业绩下滑49%
    ——公司实现营业总收入181,251,935.04 元，同比上升9.71%，实现利润总额12,844,709.97 元，同比下降49.92%，归属上市公司股东的净利润11,121,763.82元，同比下降49.36%。
    ——预告2013 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动区间1255 至 2196万元，下降60%到30%。
    点评：费用增长较快，募投产能未完全发挥效益
    ——基础投资有所放缓，从而导致用于交通安全设施方面的中高端反光膜市场需求有所减少；
    ——国内外消费需求持续低迷，导致个人安全防护领域的需求萎缩，外销部分收入仅增长4%；内销收入增速平稳约19%；
    ——反光制品和反光服装随募投项目，销售收入增加较快；
    ——费用增加：龙游道明募投项目主体建筑和部分生产设备完工投入使用，导致相关折旧成本大幅增加；财务上，利息收入较上年同期减少；管理团队人员增加较多导致管理费用增加；
    展望：
    ——公司是全球少数几家掌握微棱镜型反光膜生产技术并转化为产品成果的企业之一；随着整个经济水平的提升，汽车安全意识的提高，公司持续受益。
    盈利预测及估值
    预计2013-2015 年，EPS 分别为0.44 元，0.65 元和0.86 元，维持公司增持评级。后续将持续关注公司反光校服、微棱镜型反光膜、道路反光膜的进展。