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>> 东兴证券-四维图新(002405)半年报点评:短期仍受诺基亚拖累,长期看好车联网-130816
上传日期:   2013/8/19 大小:   606KB
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评级:   推荐 作者:   王明德
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        导航电子地图业务收入大幅下滑,未来诺基亚因素消化后有望稳健增长。
    公司上半年营业收入同比下降12.7%,主要原因是受导航电子地图业务同比下降32.61%的影响。具体来看,导航电子地图收入下降的原因有三点:首先是受诺基亚手机销量下滑的影响,诺基亚最新财报显示,2013年第二季度其手机在中国地区销售量为410万部,同比下降了48%,由于其中还包括大量不带地图应用的廉价功能机(如主打超长待机的低端机Nokia 1050),因此我们推断公司来自诺基亚的电子地图收入同比下滑了80%以上;其次是使用公司导航电子地图产品的部分新车型(我们推测主要是宝马的新车型)上市时间较原计划推迟;最后是由于政府限制公务车消费以及中日关系影响,使得使用奥迪、丰田等使用公司电子地图的车型销量未达到预期。
    
 
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