上半年营业收入增长26%、EPS0.25 元，符合预期   
    公司报告期内实现营业收入64.77 亿元，同比增加26.05%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.58 亿元，同比减少 31.26%，EPS0.25 元，基本符合预期。净利润同比大幅下滑的原因主要是报告期未计提公允价值变动（去年同期公允价值收益7.7 亿元）。  
    销售持续高增长，全年销售额有望再上一台阶  
     2013 年上半年，公司实现房产销售签约额 128.5 亿元，同比增长99.39%；销售签约面积约46.42 万平方米，同增4.74%，其中，商务地产销售签约额 97.5 亿元，同增342%；住宅销售签约额约 31 亿元，同降27%；商务地产签约额占总体销售签约额比例为75.9%，占比较去年同期提升 41.7 个百分点，商务地产主导地位进一步增强。另公司在8 月份再获大单，将中信城4 号楼部分写字楼售予太平人寿，总交易金额约35.85 亿元，预计下半年中信城和月坛南街项目仍有大单出售，公司全年的销售金额有望超220 亿元， 再上一台阶。  
    受益金融街西扩，公司拥有大量优质土地资源   
    目前公司总储备超750 万平，且拥有金融街内、月坛南街、中信城等北京二环内核心地段优质商业土地储备。
    上半年公司与中信地产签署相关协议，中信城约50 万平的优质土地储备有望加速入市，目前B 地块1 号和4 号写字楼均已售出，且均价均在5 万/平左右，显示了其优质资源的良好盈利能力。  
    财务稳健，业绩锁定性良好   
    公司期末资产负债率为68.54%，扣除预收款后的资产负债率为46.74%，净负债率54.92%，较年初下降5.25 个百分点；货币资金/（一年内到期的非流动负债+短期借款）为1.22，较同期提升0.15，显示出较优的资债结构和良好的短期偿债能力；期末公司预收款150.44 亿元，已锁定2013 年业绩的94%，业绩锁定性良好。  
    高管持续增持彰显信心，维持推荐评级   
    继去年高管大幅增持后，7 月1 日公司公告含董事长在内的19 位高管再次增持144 万股，彰显管理层对公司中长期发展的信心。预计13-14 年EPS 分别为0.89/1.05/1.29 元，对应PE 为5.9/5.0/4.1X，RNAVPS8.8 元，维持"推荐"。