投资要点
    事件：
    万邦达公布2013 年半年报，公司实现营业收入3.57 亿元，同比增79%；归属于母公司净利润0.65 亿元，同比增64%；每股收益0.28 元。
    点评：
    2013 年上半年业绩大幅增长，源于在手订单进入收入确认阶段。上半年，公司营业收入和净利润分别同比增79%和64%，主要是榆林能源甲醇醋酸深加工一期2 季度确认1.1 亿收入，带动公司整体业绩增长。榆林能源甲醇醋酸深加工一期，公司主要负责工程污水、回用水及脱盐水装置EPC 总承包，中标日为2012 年5 月28 日，项目总金额5.13亿元。该项目于2012 年3 季度按工程进度确认收入，目前已进入业绩释放期。分结构看，工程类项目营收和毛利占比分别为74%和67%，较前期比例有所上升；与之对应，运营项目收入和利润较为平稳，因而占比略有下降。