公司公布 13 年中报，实现收入4.62 亿，同比增46.3%，净利4534 万，同比增47.71%，EPS0.38 元，超出预期，继续实现快速增长。
    投资要点：
    中期业绩快报收入、利润增速均超出预期。公司公告中报，实现收入4.62 亿，同比增46.3%；营业利润5566 万，同比增56.15%；利润总额5715 万，同比增54.17%；归母公司净利4534.5 万，同比增47.71%。其中估计股权激励费用影响净利约200 万，扣除股权激励费用影响，同比增长54.2%。
    2 季度业绩增速加快，规模效应持续体现。分季度来看，2 季度实现收入2.75 亿，同比增45.1%；营业利润3943 万，同比增69.5%；利润总额3994 万，同比增71%；净利3000 万，同比增61.3%。股权激励费用体现在2 季度，扣除影响后，同比增72.1%。
    规模效应明显，成熟实验室保持30%快速增长，新建实验室业务量100%以上快速增长，亏损缩减。杭州迪安收入增长36.8%，扣投资收益后净利增长40.13%，净利率提升0.5 百分点；南京迪安收入增29.46%，净利增40.36%，净利率22.38%；上海迪安收入增49.1%，净利增89.39%，净利率13.95%；北京迪安收入增30.21%，净利增73.9%，净利率17.21%(详细数据可参考正文)。杭州、南京迪安收入、利润的快速增长，表明老的点没有遇到瓶颈，规模效应正在显现，巨大的市场空间，足够容纳老点的快速增长；上海、北京收入快速增长，净利率快速提升，潜力大。
    稳步布局的模式有利于公司稳定快速的成长，新布点中预计武汉今年实现盈亏平衡，佛山、济南、重庆在减亏中：一级中心杭州、南京、上海、北京、济南、佛山、沈阳、武汉、重庆、山西；二级中心淮安、温州、潍坊。
    围绕检验布局新业务，进一步打开成长空间：1、特检技术的大力推广、诊断产品的研发；2、司法鉴定、CRO 新业务的培育；3、对外合作新业务进一步加强，高端体检中心的建立定位精准，尝试新业务。
    投资建议：预计13-15 年EPS 为0.7、0.95、1.29 元。虽然估值不低，但未来长成大公司的可能性高，向上发展空间很大，我们看好公司的商业模式可以长大，持续推荐，可考虑中长期配置。
    风险提示：布局新点的节奏对利润的影响。对外合作形成利润需要时间。