本报告导读：
    12 年中报净利润增长47.7%，超过市场预期，净利润率进一步提升，显示公司规模效应进一步增长，我们认为公司竞争优势进一步增强，看好其长期增长力。
    摘要：
    事件：迪安诊断发 布2013 年1-6 月业绩快报，归属上市公司股东的净利润同比增长47.7%，净利润4534.5 万元，收入4.6 亿元，增长46.3%，净
    利润率9.8%。中报增长超过市场预期，净利润率进一步提升。
    点评：
    净利润率进一步上升，规模效应进一步增强：公司12 年1-6 月归属上市公司股东净利润为4534.5 万元，公司整体净利润率9.8%，考虑到今年上半年确认约260 万的股权激励费用，公司实际净利润率超过10%，去年全年净利润率为8.5%，盈利能力进一步增强。
    扩张稳步推进，模式灵活，竞争优势明显：公司采取多种方式实现扩张，包括部分的新设，收购，以及托管等模式，在收购与合作时应地制宜采用不同模式，有效激发当地资源，如13 年山西迪安就采取参股的方式，托管运营的模式。由于灵活稳健的扩张，公司目前在诊断外包行业竞争优势将进一步加强。
    通过新领域扩张构建综合诊断平台，长期增长确定性进一步提高：公司立足于现有诊断外包平台，积极拓展新业务，长期增长看点不断出现：1、5 月与韩国首尔医科学研究所签订战略合作协议，合作领域包括中高端健康管理、医学诊断技术与服务。2、与欧洲BARC合作，作为其在中国的中心实验室，参与CRO 领域，而CRO 业务在中国目前增长迅速。迪安诊断跨领域综合诊断平台雏形显现，长期增长潜力进一步显现。
    盈利预测：我们认为，公司在诊断外包行业竞争优势明显，未来持续扩张能力较强，预计未来新业务将维持公司的快速增长。预计13-15 年EPS0.70,0.96,1.34 元。