1．事件
    公司公告了非公开发行股票预案:拟向南方希望、新希望集团、和之望实业、美好房屋和新望投资非公开发行344,431,685股，发行价格为8.71元/股，募集资金30亿元，认购比例分别为60%、33.70%、2.92%、2.30%和1.08%，主要用于补充公司流动资金。募集资金完成后，新希望集团及其控制的南方希望合计持有11.08亿股，占新希望股份总数比例为53.21%，仍为公司控股股东。目前定增方案还需股东大会和证监会批准。
    2．我们的分析与判断
   （一）定向增发30亿彰显股东对公司未来信心 2012年全国畜禽养殖行业处于景气低谷，而2013年又经历H7N9禽流感事件和四川雅安地震的冲击，公司在经营上承受一定的压力。目前公司的新管理层基本组建完毕，作为国内农牧产业链一体化的大型企业，在行业低迷时加快收购兼并步伐能更好的提升公司市场占有率，优化行业结构。此次定增无疑能极大的帮助公司在行业低迷时度过难关和进一步发展壮大，同时也彰显股东对公司未来的发展充满信心。 
   （二）优化资本结构，缓解财务压力 公司1Q2013资产负债率为44.3%，但其中流动负债占负债比重高达90%以上，公司流动比率和速动比率仅有0.85和0.46，短期财务压力较大。本次非公开募集资金补充流动资金后，能够提高公司偿债能力，降低财务风险，使公司财务结构更为稳健，但同时短期内公司业绩也将会被摊薄。
   （三）畜禽链景气度好转，公司业绩明年将改善 目前猪价已经开始大幅回升，我们预计猪价将会温和上涨至春节前后。明年整体生猪养殖行情将好于今年。禽链由于受到了去年"速生鸡"事件和今年H7N9禽流感的影响，产能去化更为彻底，我们认为禽链价格在四季度会出现反转，并随着猪价反转而进入新一轮周期。
    3．投资建议 基于当前畜禽养殖行业处于行业低谷，预计公司经营形势四季度才逐步改善。我们预计13年公司EPS为1.1元，其中农牧业务0.25元，公司投资收益贡献0.85元。预计2013/14/15年新希望六和集团EPS分别为1.10元、1.67元、1.82元，给予公司"谨慎推荐"评级。