◆事件
    公司公告2013 年H1 实现收入3.19 亿，同比增长53%；实现净利润6126 万，同比增长34%，基本符合预期，不考虑新建厂房折旧并表影响，上半年净利润实际增长38%。
    ◆点评
    一、公司大尺寸背光源进展超预期，正在迎来长期好时光
    1）公司大尺寸背光源客户已经全面开花，除TCL 仍在送样外，其余国内品牌厂商如创维、海信、长虹和康佳等已经全面突破，份额正在快速提升；2）国内电视厂商出货量占全球份额达到50%，而目前电视LED 背光源进口占比仍达到90%，随着国内厂商在技术、产能等方面赶上，甚至超过台湾和日韩，凭借本土优势、快速反应等，国内厂商份额将快速提升，聚飞光电作为代表厂商，目前份额1%不到，未来成长空间巨大；
    二、公司平板电脑LED 背光源迅速增长
    上半年公司平板电脑LED 背光源收入约达到5000 万，Q3 随着平板电脑旺季很旺，我们预计公司平板电脑LED 背光源继续高速增长；
    三、公司目前在国产智能机市场份额约为40%，我们认为公司智能手机LED背光源2014 年将跟随国产智能机行业继续高速增长（30%以上）；四、公司LED 照明业务正稳步发展，2013 年H1 同比增长42%，全年大概率完成1 亿元收入目标，我们认为2014 年公司将视市场情况，重点开拓中高端LED 照明市场；五、我们预计公司2013~2014 年公司EPS 分别为0.62 和0.9 元，目前估值相对于2014 年仅23 倍，公司业绩确定性高，管理层优秀，几大新业务如大尺寸、平板电脑LED 背光和LED 照明正在迎来长期好时光，建议继续买入