本报告导读：
    1H13 公司整体收入实现平稳增长（+11%），净利增长快于收入（+28%）。我们看好金融IT 未来的发展空间，维持增持评级，目标价17.4 元。
    投资要点：
    增持评级,目标价17.4元。我们认为公司回归金融 IT 有利于分享金融创新相关业务机遇，预计2013-15 年公司EPS 分别0.38/0.52/0.72 元，期间复合增速38%，维持增持评级，考虑到金融创新IT 领域前景向好以及公司业绩快速增长，上调目标价至17.4 元，对应2013 年动态PE 46 倍。
    上半年公司收入平稳增长。1H13 公司实现营收8.4 亿元（+10%），收入增长平稳，净利为3683 万元（+28%），期间管理/销售费用增速分别为10/12%，基本与收入同步。净利增速快于收入主要因为期间利息收入增加较多（1H12 为519 万元，1H13 为2332 万元）。
    金融创新政策明晰，金融IT 受益。已有创新业务进一步扩大，新业务逐步启动。去年已试点的转融通、券商OTC、报价式回购、约定式回购、跨境ETF 等业务今年扩大试点范围；非现场开户、券商无限制设立分支机构、股权质押回购等创新业务今年陆续启动。金融创新大趋势已定，金融IT 厂商受益。