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>> 光大证券-万丰奥威(002085)利润增速高于收入增速,毛利率提升明显-130807
上传日期:   2013/8/7 大小:   507KB
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评级:   买入 作者:   奉玮
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     公司发布中报,按照调整后口径净利润同比增长26.7%,符合预期 公司发布中报,按照调整后的统计口径,公司上半年实现营业收入21.6 亿元,同比增长6.4%;归属于上市公司股东的净利润1.4 亿元,同比增长26.7%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.3 亿元,同比增长18.3%。公司中报利润分配方案为每10 股分红5 元。 
    净利润增速远高于收入增速,主要源于运营效率提升 公司中报的净利润增速远高于收入增速,主要原因是公司通过加强内部运营管理、提高效率,使得公司的毛利率水平有所提高,其中车轮业务的毛利率达到19.7%,同比提高2.4 个百分点,摩轮业务的毛利率达到21.2%,同比提高1.3 个百分点。 
    国内业务收入增速高于出口,毛利率提升明显 过去2 年公司的出口和国内业务占比大致为50:50,今年公司着力开拓国内市场。中报数据显示,公司国内业务的收入同比增长8.7%,略高于出口业务的4.0%,但国内业务的毛利率提升明显,达到22.1%,同比提高3.7 个百分点。 
    期间费用率同比提高1.6 个百分点,财务费用增加主要源于汇兑损失 公司期间费用率为10.7%,同比提高1.6 个百分点,主要原因是公司的管理费用率同比提高0.6 个百分点,财务费用率同比提高1.0 个百分点。在公司的管理费用中,同比增长较多的是折旧费和业务招待费,而财务费用提高主要是由于公司的汇兑损失有去年同期的553 万元增长至1784 万元。 
 
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