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>> 山西证券-松芝股份(002454)半年报点评:乘用车、轨道车空调领域成长空间显现-130729
上传日期:   2013/8/2 大小:   269KB
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评级:   增持(首次) 作者:   刘小勇
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 点评: 
     下游需求旺盛,大力开拓新市场,带动大中型客车空调收入实现微增长。上半年,大型客车销量同比增长11.11%,好于去年同期,尤其大型公交车同比大涨41.5%,下游需求旺盛。此外,上半年公司不断加强销售力度,保证客车空调在一线城市维持较高市场占有率的同时,大力挺进二、三线市场,开发了22个新客户,为公司产品在二、三线公交市场的开拓打开了局面,进而带动大中型客车空调收入增速转正(去年同期下降3.90%),增长3.65%。 乘用车空调板块实现大幅增长。公司乘用车空调产品主要配套国内自主品牌,虽然上半年自主品牌乘用车市场份额有所下降,但公司加强与现有客户的沟通联系,获得了客户七个新项目开发权,部分车型的的配套份额较2012年获得了提升,超额完成了上半年销售任务,销售收入同比大涨29.90%,远好于去年同期(下降17.71%)。
    未来乘用车空调业务增长空间广阔,公司将继续大力开拓新客户和新车型,不断提高市场占有率。 轨道车空调实现初装"零"突破。
    此前,公司该项业务主要以大修订单为主,2013年上半年,公司地铁项目实现突破性进展,获得了新造轨道(地铁)车厢空调首批订单。虽然订单金额较小,但项目意义重大,标志着公司已经掌握了轨道车辆空调的自主核心技术,得到市场的认可。未来我国将大规模建设轨道交通,市场空间巨大,公司有望从中受益。 
 
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