事件：
    根据国家发改委调整天然气价格的通知，7 月10 日起，全国各省市天然气价格开始陆续上调。受此带动，主要LNG 液化厂出厂价格及接收站价格7 月以来出现明显上涨，市场供应量紧张，平均价格涨幅20%。
    点评：
    LNG 价格上涨减弱下游应用经济优势。目前全国LNG 市场汽槽送到股价平均在5200 元/吨以上，全国0#柴油均价约为7.3 元/升。相对LNG 市场价格较低区域，车用LNG 百公里成本优势仍在100 元以上；而相对珠三角、山东、天津等LNG 市场价格相对较高的区域，车用LNG 百公里成本优势缩减至60 元左右。但受季节性因素的影响，目前LNG 价格为年内相对较低的位置，进入冬季北方供暖期后，这一经济优势将会明显缩减。
    车用气瓶及LNG 加气站市场需求可能会出现放缓。本次发改委关于天然气价格的调整，对于液化天然气气源价格确定放开，由供求双方协商确定。气源价格的上涨一方面会缩小下游实际应用的经济优势，另一方面还将压缩中间液化环节及加气站的盈利空间，我们认为对于整个LNG 产业链都将形成一定压制。
    长期来看 LNG 终端应用需求乐观判断并未改变。对国内LNG 价格走势维持此前判断，即中短期受区域供求影响仍将维持在高位，长期则随着北美及澳大利亚输出终端的建设完成（预计在2018 年左右），低价进口天然气数量增加，价格相对目前走低。届时随着天然气相对燃油的经济优势将会再次扩大，长期来看，我们对LNG 的下游需求应用仍然持较为乐观的判断。
    维持“增持”评级。公司处于LNG 设备行业龙头地位，业绩所受负面波及相对较弱，但对行业整体增速放缓的实际程度仍需观察。我们维持盈利预测不变，13-15 年EPS 分别为1.53 元、2.38 元和2.94 元，“增持”评级。