最新消息
    华策影视于7 月29 日公告，拟出资人民币16.52 亿元收购克顿传媒（未上市）100%的股权。公司计划向克顿传媒的现有股东以每股人民币19.95 元的价格（华策影视于2013 年5 月28 日停牌前20 个交易日的均价）发行约5380 万新股，并支付人民币57,820 万元的现金。为了给本次交易和公司营运资本募集资金，华策影视还计划以每股不低于人民币17.96 元的价格（根据公告，为19.95 元/股的90%）向不超过10 家机构投资者发行不超过3062 万新股。本次交易需证监会和股东批准。
    分析
    我们认为本次交易将推动华策影视横向扩展其价值链，并进一步整合其在电视剧市场的领先地位。(1) 公司将提升其电视剧市场份额。由于克顿传媒也是国内领先的电视剧制作商，我们预计本次收购将推动华策影视的市场份额从目前的6%扩展至10%左右。克顿传媒在电视剧制作领域拥有超过10 年的运作经验，年产电视剧400 集左右，并通过制作“爱情公寓”等流行电视剧作品一直与领先的卫星电视台保持着良好关系。如果交易成功，华策影视将成为中国最大的电视剧制作商， 年产能可达1,000 集左右，能够进一步强化其品牌知名度、电视剧制作和发行能力以及产业链上下游议价能力；(2) 克顿传媒具有业内最大的电视剧数据系统，我们认为这对制片商很有吸引力，因为这有助于制作高品质、高收视率的电视剧。因此，我们认为该交易如果完成，将体现协同效应，并认为这有望使华策影视成为中国电视剧行业的第一的公司。
    潜在影响
    我们维持对该股的买入评级、目标价格不变。